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摩根士丹利:美,欧,日、镑,瑞,澳和纽元本周展望

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发表于 2017-2-14 10:10:09 | 显示全部楼层 |阅读模式
摩根士丹利发布了美,欧,日、镑,瑞,澳和纽元的本周展望:

美元:回归强势,中性

我们认为美元已回到启动升势时的水平,由于没给金融市场缓和,全球贸易数据改善,美元前景乐观,暗示美元强势将回归。本周美联储主席耶伦讲话受到关注,我们将关注她是否将坚持美联储今年加息三次的观点,目前市场认为美联储3月加息的概率为25%,耶伦讲话有意外鹰派的空间,将支持美元走强。

欧元:对主权息差做出反应,看跌

欧元区政治风险再次受到关注,引发主权息差扩大,投资者开始抛售欧元,此前并没有对利率市场做出回应,主权息差扩大和欧元区内部通胀背离使得欧央行不太可能很快移除宽松货币政策,将推动收益率息差利空欧元。预计欧元兑日元和美元将进一步下跌,跌破50日均线1.06附近将面临大幅下跌风险。

日元:112仍构成支持,看跌

日元近期因欧洲政治担忧而走强,日本投资者拥有大量的以欧元为主导的债券(尤其是法国),表明波动性增加将引发日元走强,增加欧元兑日元下跌风险。不过美元/日元未能有限跌破112,令我们目前处于长线交易中。日央行控制收益率曲线的目标极其清晰,将帮助打压日元。

英镑:卡尼维持实际利率在低位,看跌

由于市场更充分地理解了英央行的鸽派立场,英镑/美元更偏下行。英国央行卡尼表示英国经济依然疲软,确认将维持低利率水平。不过近期英国实际利率的下跌并没有体现在英镑兑美元走势上若本周公布的英国CPI表现强势,英镑将进一步下跌,跌破1.2430将跌破1.20。

瑞郎:主权息差驱动瑞郎,中性

预计瑞央行将继续抑制欧元兑瑞郎的短期下行风险。对于欧元区的不确定性和息差扩大,我们将卖出欧元兑瑞郎作为政治对冲,目前没有买入美元兑瑞郎,即使汇价移动至更理想的水平。

澳元:继续做空,看跌

虽然澳洲联储对澳洲经济前景更乐观,对澳元汇率担忧下降,但对于澳元走势仍持谨慎立场。澳大利亚的经济数据令人失望,而其余G10国家数据改善,体现在最新公布的CPI上。中国的数据也没有改善,中国当局正收紧货币政策,将打压增长,也将不利于澳洲经济数据。

纽元:表现好于澳元,呈中性

虽然纽储行移除了宽松立场,在最新的声明中发出大致平衡的信号,但市场预期过高,市场认为该央行将加息23个基点,开始做多纽元,导致决议公布后纽元下挫。澳元兑纽元突破100DMA和200DMA,纽元面临继续调整压力。不过由于新西兰经济数据和通胀前景呈改善趋势,预计纽元下跌动力有限。




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